樓主: michaelxvchou
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[招股說明書分析] IPO招股說明書盈利預測披露 [分享]

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michaelxvchou 發表于 2020-8-13 14:05:21 |只看作者 |倒序

IPO提供盈利預測報告的情形分為強制性披露(發行人在主板/中小板募集資金擬用于重大資產購買的)和自愿性披露兩種情形。另,發行市盈率高于同行業上市公司平均市盈率25%的,原則上應補充提供經會計師事務所審核的盈利預測報告。

目前IPO發行股票還是賣方市場為主,發行人、保薦機構和注冊會計師為規避盈利預測不準確帶來的監管處罰和民事索賠,基本不披露盈利預測。根據證監會發行上市/注冊管理辦法,從主板/中小板→創業板→科創板,對于盈利預測的不準確,處罰程度逐漸加重,科創板對注冊會計師未勤勉盡責的將記入誠信檔案并公布。

    在實務中,如果同時在境內和境外實施首次公開發行(即通稱的“A+H”),且相關境外信息披露規范要求在境外公告的招股說明書中提供盈利預測報告的,則出于保證境內外信息披露公平性的考慮,發行人一般也應當在境內披露盈利預測報告。

1、首次公開發行股票并上市管理辦法—證監會202007修正

第五十七條 發行人披露盈利預測的,利潤實現數如未達到盈利預測的 80%,除因不可抗力外,其法定代表人、盈利預測審核報告簽字注冊會計師應當在股東大會及中國證監會指定報刊上公開作出解釋并道歉;中國證監會可以對法定代表人處以警告。

利潤實現數未達到盈利預測的50%,除因不可抗力外,中國證監會在36個月內不受理該公司的公開發行證券申請。

2、公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第1號—招股說明書(2015年修訂)(證監會公告[2015]32號)

第八條 發行人在招股說明書及其摘要中披露的財務會計資料應有充分的依據,所引用的發行人的財務報表、盈利預測報告(如有)應由具有證券期貨相關業務資格的會計師事務所審計或審核。

第八十五條 如果發行人認為提供盈利預測報告將有助于投資者對發行人及投資于發行人的股票作出正確判斷,且發行人確信有能力對最近的未來期間的盈利情況作出比較切合實際的預測,發行人可以披露盈利預測報告。發行人本次募集資金擬用于重大資產購買的,則應當披露發行人假設按預計購買基準日完成購買的盈利預測報告及假設發行當年1月1日完成購買的盈利預測報告。

第八十六條 發行人披露盈利預測報告的,應聲明:“本公司盈利預測報告是管理層在最佳估計假設的基礎上編制的,但所依據的各種假設具有不確定性,投資者進行投資決策時應謹慎使用!

第八十七條發行人披露的盈利預測報告應包括盈利預測表及其說明。

盈利預測表的格式應與利潤表一致,其中預測數應分欄列示已審實現數、未審實現數、預測數和合計數。需要編制合并財務報表的發行人,應分別編制母公司盈利預測表和合并盈利預測表。

盈利預測說明應包括編制基準、所依據的基本假設及其合理性、與盈利預測數據相關的背景及分析資料等。盈利預測數據包含了特定的財政稅收優惠政策或非經常性損益項目的,應特別說明。

3、創業板首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)—證監會202006公布

第六十九條 發行人披露盈利預測,利潤實現數如未達到盈利預測的80%,除因不可抗力外,其法定代表人、財務負責人應當在股東大會以及交易所網站、符合中國證監會規定條件的媒體上公開作出解釋并道歉;中國證監會可以對法定代表人處以警告。

利潤實現數未達到盈利預測的50%,除因不可抗力外,中國證監會在3年內不受理該公司的公開發行證券申請。

注冊會計師為上述盈利預測出具審核報告的過程中未勤勉盡責的,中國證監會視情節輕重,對相關機構和責任人員采取監管談話等監管措施;情節嚴重的,給予警告等行政處罰。

4、公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第28號—創業板公司招股說明書(2020年修訂)【證監會公告[2020]31號】

第五條 發行人在招股說明書中披露的財務會計資料應有充分的依據,所引用的發行人的財務報表、盈利預測報告(如有)應由符合《證券法》規定的會計師事務所審計或審核。

第六條 發行人在招股說明書中披露盈利預測及其他涉及發行人未來經營和財務狀況信息,應謹慎、合理。

第八十一條 如果發行人認為提供盈利預測信息將有助于投資者對發行人及投資于發行人的股票作出正確判斷,且發行人確信能對最近的未來期間的盈利情況作出比較切合實際的預測,發行人可以披露盈利預測信息,并聲明:“本公司盈利預測報告是管理層在最佳估計假設的基礎上編制的,但所依據的各種假設具有不確定性,投資者進行投資決策時應謹慎使用!卑l行人應提示投資者閱讀盈利預測報告及審核報告全文。發行人應在“重大事項提示”中提醒投資者關注已披露的盈利預測信息。

5、科創板首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)—證監會202007修正

第七十五條 發行人披露盈利預測的,利潤實現數如未達到盈利預測的80%,除因不可抗力外,其法定代表人、財務負責人應當在股東大會及中國證監會指定報刊上公開作出解釋并道歉;中國證監會可以對法定代表人處以警告。

利潤實現數未達到盈利預測的50%的,除因不可抗力外,中國證監會在3年內不受理該公司的公開發行證券申請。

注冊會計師為上述盈利預測出具審核報告的過程中未勤勉盡責的,中國證監會將視情節輕重,對相關機構和責任人員采取監管談話等監管措施,記入誠信檔案并公布;情節嚴重的,給予警告等行政處罰。

6、公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第41號—科創板公司招股說明書【證監會公告[2019]6號】

第五條 發行人在招股說明書中披露的財務會計資料應有充分的依據,所引用的發行人的財務報表、盈利預測報告(如有)應由具有證券期貨相關業務資格的會計師事務所審計或審核。

第六條 發行人在招股說明書中披露盈利預測及其他涉及發行人未來經營和財務狀況信息,應謹慎、合理。

第八十一條 如果發行人認為提供盈利預測信息將有助于 投資者對發行人及投資于發行人的股票作出正確判斷,且發行確信能對最近的未來期間的盈利情況作出比較切合實際的預測, 發行人可以披露盈利預測信息,并聲明:“本公司盈利預測報告是管理層在最佳估計假設的基礎上編制的,但所依據的各種假設具有不確定性,投資者進行投資決策時應謹慎使用! 發行人應提示投資者閱讀盈利預測報告及審核報告全文。發行人應在“重大事項提示”中提醒投資者關注已披露的盈利預測信息。

7、關于新股發行定價相關問題的通知—中國證監會發行監管部、創業板發行監管部20200523

經發行人董事會確定的發行市盈率高于同行業上市公司平均市盈率25%的,原則上發行人應補充提供經會計師事務所審核的盈利預測報告,并在公告盈利預測報告后重新詢價;發行人申報時已提供盈利預測報告但對定價的合理性解釋不充分的,應重新詢價。

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18249079690 學生認證  發表于 2020-8-14 11:52:08 |只看作者
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wghxyz 發表于 2020-8-14 13:27:14 |只看作者
謝謝分享,值得好好學習
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流云 發表于 2020-8-14 21:51:47 |只看作者

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quentinpanne 發表于 2020-8-15 16:19:45 |只看作者
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阿文的歌 發表于 2020-8-15 18:24:21 |只看作者
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胡明敏 發表于 2020-8-16 09:20:34 |只看作者
謝謝分享
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8
Williamlin2014 發表于 2020-8-19 12:22:31 |只看作者
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fin-qq 發表于 2020-8-22 08:27:25 |只看作者
謝謝樓主分享!
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三重蟲 發表于 2020-8-22 11:18:01 |只看作者
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